Coupon | Купон

Купон - це періодичні платежі, які отримує власник купонної облігації.

Купон являє собою певний відсоток від номіналу і виражає плату за користування коштами емітентом облігації на користь її власника. Купонні виплати здійснюються щорічно, кожні півроку, щоквартально або щомісячно.

Має наступні характеристики:
• ставка купону;
• тип ставки купону;
• база розрахунку НКД;
• періодичність виплати купону;
• купонний період.

Як правило, дані параметри можна знайти в емісійному документі - проспекті емісії.

Види облігацій по купону:
• Дисконтна облігація, або облігація з нульовим купоном (zero-coupon bond), - облігація, власник якої отримує дохід від різниці між номінальною вартістю, що виплачується при погашенні паперу, і ціною покупки нижче номінальної вартості. Наприклад, Abu Dhabi Commercial Bank, 0% 11aug2046, USD (10971D).
• Купання облігація - облігація, власник якої отримує періодичні купонні платежі. Наприклад, Aggregated Micro Power Holdings, 8% 17oct2036, GBP. Купонні облігації діляться на облігації з постійним купоном і облігації зі змінним купоном.
• Облігація, за якою відсоток виплачується власникові при погашенні паперу. Наприклад, Securitizadora Security, 3.75% 1jan2043, CLF (C3, ABS).
• безпдохідна облігація - облігація, власник якої має право на першочергове придбання певного товару або послуги. Наприклад, Борисовский комбинат хлебопродуктов, FRN 28dec2029, BYN (01).

Для облігацій зі змінним купоном існують такі типи ставок:
• Плаваюча ставка - змінна ставка купона, прив’язана до певного фінансового показника, наприклад, до дохідності державних цінних паперів, середньої міжбанківської процентної ставки. Ставка купону зазвичай розраховується як сума базової ставки і маржі. Різновидом плаваючої ставки купона є ставка із заданою верхньою і нижньою межею коливань її значень.
• Step-up/Step-down - змінна ставка купона, встановлена ​​на досить низькому/високому рівні при випуску облігації і передбачає подальше підвищення/пониження.
• Процентна ставка, що переглядається - змінна ставка купона, яка може періодично переглядатися з метою відповідності ціни облігації певній величині, як правило, близькою до номіналу.
• Fix to Float - змінна ставка купону, яка протягом певного періоду часу фіксована, а потім змінюється відповідно до закріплених емітентом умовами.

Одним з видів облігацій зі змінним доходом є індексовані облігації. Залежно від типу індексації (індексація купону або номіналу) при розрахунку купонних виплат перераховується величина купонної ставки або номінальна вартість з урахуванням зростання будь-якого індексу. Найчастіше використовується індекс споживчих цін.