Ви перебуваєте в режимі підказок Вимкнути
Глосарій

Replacement bond | Заміщаюча облігація

Категорія — Види облігацій
Заміщаюча облігація – локальна облігація, випущена на території країни ризику емітента, який з якоїсь причини втратив можливість виплати боргу за своїми єврооблігаційними зобов’язаннями.
Параметри заміщувальної облігації мають бути аналогічні параметрам єврооблігації, яка «заміщується», зокрема: за терміном погашення, % купона; грошового потоку (розкладу платежів); номінальної вартості.

Основною передумовою створення таких паперів у РФ стали санкції, накладені світовими депозитаріями «Euroclear Bank» та «Clearstream Banking S.A.», у вигляді обмеження емітентам можливості проведення платежів за боргом своїх облігацій за кордоном країни ризику.
Доступ до таких облігацій з’являється насамперед у власників єврооблігацій підсанкційних емітентів – процес простий тим, що власнику необхідно просто залишити заявку на обмін існуючої єврооблігації в портфелі на створену, заміщувальну.

Перевагами заміщаючих облігацій є:
1) відсутність санкційних ризиків для власника;
2) можливість податкових преференцій для власника, оскільки оподаткування паперів відбувається за правом країни ризику; валюті купонна доходність; 4) пільгові умови для емісії (без документів); 1) валюта виплат = валюта країни ризику, залежно від курсу якої фактичний дохід може сильно змінитися з часом; 2) низька ліквідність на вторинному ринку.

Приклади заміщуючих облігацій:
1) Газпром Капітал, ЗО23-1-Е 4-02-36400-R-003P та Газпром, 3.125% 17nov2023, EUR (39);
2) Газпром Капітал, ЗО24-1-Е 4-04-36400-R-003P та Газпром, 2.25% 22nov2024, EUR (44);
3) Газпром Капітал, ЗО24-1-Ф 4-08-36400-R та Газпром, 4.25% 6apr2024, GBP (42)
Терміни з цієї ж категорії
Терміни з цієї ж категорії

вивчити найповнішу базу даних

800 000

облігацій у всьому світі

Більше 400

джерела цін

80 000

акцій

9 000

ETF

відстежуйте свій портфель найефективнішим способом

  • скринінг облігацій
  • Watchlist
  • Excel ADD-IN
Необхідно зареєструватися для отримання доступу.