Credit Rating | Кредитний рейтинг

Кредитний рейтинг - оцінка кредитоспроможності емітентів і інвестиційної якості випущених цінних паперів, що надаються незалежними рейтинговими агентствами.

Особливості:

•відображає лише думку про відносну кредитоспроможності емітента або кредитну якість боргового зобов'язання, не є мірою вимірювання вартості активів і не вказує на доцільність тих чи інших інвестицій;
•присвоюється не тільки емітентам зобов'язань або цінних паперів (суверенним державам, місцевим органам влади, підприємствам спеціального призначення, комерційним і некомерційним організаціям), але і цінним паперам (облігаціям, депозитним і ощадним сертифікатам, комерційним паперам, привілейованим акціям і структурованим фінансовим продуктам);
•для позначення рейтингу використовується літерна шкала, як правило, від ААА до D, де ААА - найвищий рейтинг, а D - найнижчий, який вказує на неплатоспроможність позичальника - дефолт;
•рейтинги прийнято ділити на інвестиційні (від ААА до ВВВ-) і не інвестиційні, або сміттєві (нижче ВВВ-).

Переваги:​​

•спрощення процесу випуску та розміщення облігацій та інших боргових зобов'язань при наявності кредитного рейтингу як ефективної і загальновизнаною відносної міри кредитного ризику;
•для інвестора рейтинг допомагає приймати інвестиційні рішення, дозволяючи порівнювати рівень кредитного ризику емітентів або цінних паперів з власним прийнятним рівнем ризику, а також порівнювати між собою емітентів і цінні папери за цим показником;
•для інституційного інвестора рейтинг є доповненням до здійсненого кредитного аналізу фінансових інструментів, а також орієнтиром при встановленні граничних значень кредитного ризику і формулюванні інвестиційних правил;
•для фінансових посередників рейтинг дозволяє встановити початкову ціну на структурований інвестиційний інструмент і визначити рівень процентної ставки, яку можна по ньому запросити;
•для емітента полегшує залучення позикового фінансування на вигідних умовах: чим вище рейтинг, тим нижче процентна ставка за борговими зобов'язаннями; допомагає визначити рівень процентної ставки по нових випусків боргових зобов'язань; високий рейтинг дозволяє залучити нових інвесторів;
•для компаній і фінансових інститутів рейтинг використовується при оцінці ризику контрагента.

Недоліки:

•наявність міжнародної шкали і національної, котра враховує ризики неплатоспроможності окремої країни;
•запізнювання в порівнянні з ринком;
•можливість заподіяння фінансових збитків через сумнівний зниження рейтингу позичальника і, як наслідок, підвищення відсотків за борговими зобов'язаннями компанії;
•дискретність рейтингових оцінок породжує зростання волатильності ринку. Особливо сильно цей вплив проявляється при зниженні рейтингу з інвестиційного до рівня сміттєвих облігацій.