Collective Bonds | Колективні облігації

Collective Bonds - вид облігацій, що мають двох і більше емітентів.

Характеристики:

• Емітентами Collective Bonds можуть виступати як підприємства, так і муніципалітети.
• Якщо емітентами облігацій є муніципалітети, то Міністерство фінансів може реалізовувати об’єднання випусків та розміщувати цінні папери як боргові зобов’язання Мінфіну, що, наприклад, відбувається в Китаї.
• Якщо емітентами облігацій є учасники корпоративного сектору, то переважно це середні та малі підприємства, близькі за своєю сферою діяльності.
• Частки зобов’язань різних емітентів у загальній сумі боргу можуть відрізнятися, як і кредитні рейтинги кожного з емітентів.

Переваги:

• Збільшена кількість емітентів облігацій сприяє диверсифікації ризиків.
• Можливість спільного випуску Collective Bonds дозволяє невеликим емітентам здійснювати випуск облігацій.

Недоліки:


Достатньо високі вимоги до кредитної якості позичальників, які бажають брати участь у випуску облігацій.
• Неможливість виконання боргу одним із емітентів призводить до дефолту всього випуску.

До прикладів Collective Bonds можна віднести випуск муніципалітетів Hebei, Shanxi, Heilongjiang, Henan, Chongqing, Yunnan, Shaanxi, а також випуск корпоративних емітентів Adani Green Energy, Prayatna Developers Private Limited, Parampujya Solar Energy Private Limited.